Stellar 的原生加密货币 XLM 本周经历了超过 50% 的大幅上涨，明显优于同期下跌近 5% 的更广泛的加密货币市场。此次反弹主要是由一项重大机构合作伙伴关系公告引发的。
DTCC 合作伙伴关系推动反弹
在每日清算和结算 10 万亿至 12 万亿美元证券交易的美国金融巨头存管信托与清算公司 (DTCC) 宣布计划将其代币化证券平台与 Stellar 网络整合后，XLM 的价格飙升。该集成计划于 2027 年上半年推出。
此举建立在 DTCC 于 2026 年 7 月推出的现有代币化交易的基础上，作为其代币化资产发行和结算多链战略的一部分。消息公布后，XLM 周五上涨 51.75%，交易价格高达 0.224 美元，为 1 月份以来的最高水平。交易量随着价格的上涨而急剧增加。
空头挤压放大收益
拥挤的空头交易似乎放大了上涨趋势。 CoinGlass的数据显示，自5月28日以来，Stellar的空头清算额达到1241万美元，是多头清算额682万美元的近1.8倍。这表明随着价格上涨，空头交易者被迫亏损平仓。
XLM 的未平仓合约 (OI) 在上涨过程中几乎翻了一番，周五达到 2.9211 亿美元，这表明交易者加大了杠杆力度。值得注意的是，未平仓加权融资利率跌至 -0.0270% 左右，为 4 月份以来的最严重负值，这意味着空头交易者向多头交易者支付费用以保持头寸——这是持续看跌情绪加剧挤压的迹象。
历史先例引发回调风险
当前的突破反映了之前的 XLM 反弹，最终以大幅调整结束。 2024 年 11 月，唐纳德·特朗普连任后，XLM 飙升约 640%，然后从峰值下跌约 68.6%。同样，在 PayPal 在 Stellar 上推出稳定币和 Protocol 23 升级的推动下，2025 年 7 月上涨了约 140%，随后回调了约 73.8%。分析师警告称，DTCC 推动的反弹可能会遵循类似的模式。
前方关键阻力区
XLM 的反弹已将其推入 0.198 美元至 0.224 美元之间的主要长期阻力区。该区域与关键指数移动平均线 (EMA) 重叠：50 周 EMA 接近 0.2216 美元，100 周 EMA 接近 0.2281 美元，200 周 EMA 接近 0.2083 美元。
分析师指出，如果未能突破这一“强”阻力位，到 6 月或 7 月，可能会回调至 0.112 美元至 0.136 美元的区间，较当前水平下跌 30% 至 40%。相反，如果 XLM 出现决定性突破，则可能会反弹至 0.28 美元至 0.30 美元的区间，较当前价格上涨约 40%。