Bitwise Europe 的一份新报告提出，比特币的理论公允价值为每枚 224,000 美元。这一估值源于一个模型，该模型将加密货币视为对冲主权债务风险的工具。
该分析采用了 Greg Foss 的 2021 年模型，该模型将比特币概念化为类似于 G20 主权债券的信用违约掉期。该报告表明，不断上升的主权压力（日本政府债券收益率创纪录和全球借贷水平上升证明了这一点）可能会增加比特币作为传统金融去中心化替代品的吸引力。
报告指出，“随着主权信用风险上升，比特币等非主权硬顶资产的价值变得更加明显”，并强调了该资产在投资组合多元化方面的潜在作用。
尽管存在长期估值争论，但 Bitwise 也指出了市场的近期阻力。其中包括与特定融资工具的退出相关的机构需求疲软，以及比特币近期相对于美国大型科技股的估值低迷。
报告的结论是，虽然当前的市场动态很复杂，但随着全球主权债务担忧的加剧，比特币作为系统性金融风险对冲工具的基本理由仍在不断发展。