由于比特币表现不佳，加密货币市场在 2026 年出现萎缩，对大多数山寨币——由链上数据证实。
近一半的比特币流通供应量在周期高峰时实现了盈利。周二，Glassnode 发布表示，这一数字已急剧下降，超过 800 万枚 BTC 被淹没，“凸显了近期市场重置的规模”。
对于市值第二大加密货币以太坊也可以得出类似的结论。 Glassnode 写道：“以太坊供应量占利润的比例超过 3 倍，已降至 11%，这是自 2017 年 2 月以来的最低读数。”与前两个周期相比，该群体在高峰时超过了总供应量的 50%。 “这一次，这个门槛从未达到。与之前的周期相比，以太坊的盈利状况从根本上被压缩了。”这家链上分析公司表示。
根据 CoinGecko 的数据，到 2026 年，比特币和以太坊都将下跌约 31% 和 46%。 XRP 的年初至今的表现显示其下跌了 41%，表现略好于以太坊，但 XRP 持有者的利润和网络采用率大幅下降。
XRP 的已实现损益比的 90D-SMA 已降至 0.38，这表明市场上每实现 1 美元的损失，仅获得 38 美分的利润。
“在 2025 年的峰值时，这一比率达到了 50，这意味着获利者的数量是亏损者的 50 倍，”Glassnode 写道。 “这种动态已经完全逆转。如此深低于 1 的比率反映了市场上大多数转移代币的参与者都在亏损，这是强烈投降的标志。”
陈对此表示同意，并指出市场变得越来越挑剔，并解释说投资者“现在更加关注实际产品使用、创收、代币效用以及社区之间的一致性，而不是纯粹的炒作。”
尽管比特币在 2026 年持续回调，导致山寨币因地缘政治不确定性而投降，但专家认为底部尚未到来。
“这种调整感觉不像加密货币采用的崩溃，而更像是风险的重新定价，”平诺克说，强调了加密生态系统中普遍存在的悲观情绪的潜在光明面。
“从历史上看，这些时期是未来的赢家将自己从这个领域中分离出来的时期，”他解释道，并补充说，当流动性回归时，资本可以“集中到能够展示持久收入的较小资产组中，而不是简单地依赖于交易所上市、代币解锁时间表或风险投资支持的叙述。”
比特币在过去 24 小时内下跌 2.4%，徘徊在 61,080 美元左右。 Decrypt 母公司 Dastan 旗下的预测市场 Myriad 的用户反映了其悲观的前景，将领先加密货币的下一步走势预测为 55,000 美元，75% 的机会 6 月 1 日为 61%。