比特币再次成为激烈争论的焦点。尽管许多市场参与者将近期的疲软解读为新熊市的开始，但加密货币交易员@CryptoFergani 却持相反观点。根据他的评估，市场已经经历了看跌阶段，目前的情况表明整个周期已经进入了不同的阶段。
比特币的熊市阶段可能已经过去了
要理解他的论点，重要的是要超越每日价格波动，关注更大的市场结构。 @CryptoFergani 的图表显示了比特币在长期上升通道内移动，该通道引导了多个周期的价格走势。从历史上看，该通道的下边界一直是积累区，而上边界则标志着乐观时期和周期峰值。
该图表突出显示了比特币在开始大幅复苏之前多次触及通道下部的情况。在之前的周期中，这些时刻与普遍的悲观情绪同时发生，随后出现了强大的进步。图表上的当前位置使比特币接近类似区域，导致分析师得出结论，市场正在摆脱长期调整期，而不是进入新的熊市。
市场心理学是本论文的核心。许多遵循传统四年周期的投资者最近减少了风险敞口或退出了头寸。由于潜在卖家减少，下行压力减弱，即使需求小幅增长也会显着影响价格。这就是为什么分析师将最近的疲软解释为疲惫而不是崩溃，这表明市场正在在另一个扩张阶段之前进行重置。
比特币的下一章
如果熊市确实结束了，那么下一个问题就是比特币目前处于周期中的哪个位置。根据分析师的框架，答案介于积累和加速之间。
有几个因素支持这一观点。机构对数字资产的参与持续扩大，美国的监管讨论变得越来越重要，对未来经济刺激的预期仍然是更广泛前景的一部分。 @CryptoFergani 还强调了商业周期转变、美元走势、美联储政策变化和大宗商品趋势，这些都是可能有利于风险资产的更大格局的一部分。
与此同时，比特币的短期表现仍然好坏参半。在 24 小时内下跌 4.3% 后，目前交易价格约为 67,176 美元。
从 @CryptoFergani 的角度来看，这些回调并不是新的熊市，而是更广泛转型中的动荡。他的长期预测仍然预计，在当前的盘整之后，比特币将出现大幅上涨，如果比特币保持在长期上升通道内，则可能会在周期后期从 60,000 美元至 80,000 美元的区间上涨至 320,000 美元至 340,000 美元。
这一预测最终是否实现还有待观察。然而，中心信息很明确：虽然市场大部分注意力都集中在最近的下跌上，但一些分析师认为比特币根本不再与熊市作斗争。相反，它可能正在为周期的下一个主要阶段奠定基础。